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U.S. Private Saving and the Tax Treatment of IRA/401(k)s: A Re-examination Using Household Survey Data

Autor: Thomas, Alun H.; Towe, Christopher M.
Año: 1996
Resumen: The effect of the tax treatment of IRA/401(k)s on U.S. personal saving is examined using household survey data from the Survey of Consumer Finances. The results suggest that the tax treatment of IRA/401(k)s encouraged households to increase the share of assets held in the form of pension savings, at the expense of saving in the form of housing equity. Some evidence also was found to suggest that the tax treatment of pension savings similarly affected the flow of saving. In particular, the data appeared to reject the hypothesis that the tax treatment of IRA/401(k)s increased total personal saving.

Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI)
Clasificación: Ahorro Previsional
Tipo de Publicación: Documentos de Trabajo
Idioma:

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Pension Funds and Capital Markets : Investment Regulation, Financial Innovation, and Governance

Autor: Vittas, Dimitri.
Año: 1996
Resumen: This Note briefly examines the dynamic interaction that can develop between pension funds and capital markets. Pension funds are not only a source of long-term savings to support the development of bond and equity markets. They can also be a positive force for innovation, for corporate governance, and for privatization. In turn, capital markets offer pension funds the opportunity for better portfolio returns and risk management. This interaction is a long, self-reinforcing process that builds on sound macroeconomic policies, effective regulatory reforms, as well as robust accounting, legal, and information infrastructure. The key message for policymakers is that pension reform should be part of a broad reform program. It need not be delayed until capital markets are well established. But, equally important, large quantities of state assets should not be transferred to newly formed private pension funds without first taking steps to develop robust and well-regulated capital markets. Chile's gradual approach to investment deregulation is a good model for developing countries introducing mandatory but decentralized pension systems.

Fuente: Banco Mundial
Clasificación: Fondos de Inversión
Tipo de Publicación: Notas de Pensiones
Idioma:

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Designing Mandatory Pension Schemes : Some Lessons from Argentina, Chile, Malaysia, and Singapore

Autor: Vittas, Dimitri.
Año: 1996
Resumen: In most countries, participation in a public pension system involving some kind of redistribution is compulsory, while participation in private pension schemes is voluntary. There are growing fears in many countries that the value of public pensions will not be sustained. There are similar fears about company pensions. The credibility of company pensions depends on the integrity and solvency of large employers, which can no longer be taken for granted. These problems point to a need to refine compulsory saving. Drawing on the experiences of countries in Asia, Latin America, and elsewhere, this Note provides some guidance on answering the following questions: 1) Whom to compel? 2) Defined contribution or benefit? 3) How large should compulsory contributions be? 4) Who should manage the funds? 5) What types of regulation are appropriate? 6) What state guarantees for what system? 7) How to offer tax incentives?

Fuente: Banco Mundial
Clasificación: Seguridad Social y Sistemas de Pensiones
Tipo de Publicación: Documentos de Trabajo
Idioma:

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Las reformas de las pensiones en América Latina y la posición de los organismos internacionales

Autor: Mesa-Lago, Carmelo
Año: 1996
Resumen: En este artículo se analiza la posición de varios organismos internacionales y regionales en relación con las reformas del sistema de pensiones en América Latina. En los últimos diez años éstos han conducido estudios de casi todos los países de América Latina (pero de pocos en el Caribe no latino), han identificado y analizado aspectos claves, comparado las reformas realizadas, han evaluado sus ventajas y desventajas, y han desarrollado estrategias o taxonomías a nivel mundial sobre el tipo de reformas ideales. El autor identifica una serie de disyuntivas o temas centrales en el debate de la seguridad social, desarrolla una tipología de las reformas al sistema de pensiones realizadas en la región y describe un modelo pretendidamente universal, analizando su viabilidad. Señala que la mayoría de los países latinoamericanos tiene factores institucionales diversos a los de Chile (en cuya experiencia se basa ese modelo), lo que hace difícil su reproducción integral. A continuación, sintetiza y compara las estrategias propuestas por la Organización Internacional del Trabajo y el Banco Mundial, en cuyo marco analiza las reformas latinoamericanas. Después de resumir las acciones emprendidas por la Asociación Internacional de Seguridad Social y el Banco Interamericano de Desarrollo con relación a estos temas, analiza la propuesta de la CEPAL. El artículo concluye que, así como las estrategias rígidas y generales son de difícil aplicabilidad, es también necesario evitar los diseños ad hoc que ignoren las enseñanzas que ha dejado la experiencia. Convendría desarrollar una tipología por grupos de países que tengan características comunes -institucionales y de seguridad social- y, sobre esa base, elaborar un modelo de reforma general para cada grupo.

Fuente: Comisión Económica para América Latina (CEPAL)
Clasificación: Reformas de Pensiones
Tipo de Publicación: Artículo Académico
Idioma:

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Pension Reform, Financial Market Development, and Economic Growth: Preliminary Evidence From Chile

Autor: Holzmann, Robert
Año: 1996
Resumen: The Chilean pension reform of 1981, in which Chile moved from an unfunded to a funded scheme, is considered to have contributed to this country's excellent economic performance since the mid-1980s. The paper highlights the theoretical underpinnings of the claimed economic effects and presents empirical data and preliminary econometric testing of the conjectured growth, capital formation, and saving effects. The empirical evidence is consistent with most of the claims. In particular, the direct impact of financial market development on private saving is found to be negative, which underscores the importance of sound fiscal policy and public saving to support the transition.

Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI)
Clasificación: Fondos de Inversión
Tipo de Publicación: Documentos de Trabajo
Idioma:

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