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Protecting Vulnerable Families in Central Asia

Autor: Gassmann, Franziska
Año: 2011
Resumen: Since the end of 2007, countries in Central Asia have been struck by two major consecutive shocks: the food and fuel price increase in 2007-08, and the global economic and financial crisis that began at the end of 2008. Households, both poor and not poor, are directly and adversely affected by the crisis. The multi-dimensionality of the crises and the volatile economic environment challenge the ability of vulnerable households to cope and to maintain their living standards. Social protection programmes play an important role in the response to a crisis. This paper provides an overview of the social and economic vulnerabilities of households with children in the five Central Asian countries, and assesses the ability of national social protection systems to address these, with the main focus on the role of non-contributory cash transfers financed from general government revenues. The paper concludes that the existing social cash transfer systems are not effective in addressing the needs of poor and vulnerable children and families in Central Asia. Limited coverage together with limited funding reduces the potential poverty reduction impact of the programmes. The paper discusses potential strategies for improving existing systems by consolidating and protecting government spending, streamlining existing benefits and transfers, improving the identification of beneficiaries and strengthening administration, monitoring and evaluation systems.

Fuente: Organización de las Naciones Unidas (ONU)
Clasificación: Seguridad Social y Sistemas de Pensiones
Tipo de Publicación: Documentos de Trabajo
Idioma:

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Upgrading Investment Regulations in Second Pillar Pension Systems: A Proposal for Colombia

Autor: Castaneda, Pablo; Rudolph, Heinz P.
Año: 2011
Resumen: The passivity of the demand for pension products is one of the striking features of mandatory pension systems. Consequently, the provision of multiple investment alternatives to households (multifund schemes) does not ensure that contributions are invested efficiently. In addition, despite the theoretical findings that short term return maximization is not conductive to long-term return maximization, the regulatory framework of pension fund management companies puts excessive emphasis on short-term maximization. Therefore, it is not obvious that typical regulatory framework of pension funds is conductive to optimal pensions. By establishing a set of default options on investment portfolios, this paper proposes a mechanism to align the incentives of the pension fund management companies with the long-term objectives of the contributors. The paper provides a methodology, which is subsequently applied to Colombia.

Fuente: Banco Mundial
Clasificación: Fondos de Inversión
Tipo de Publicación: Documentos de Trabajo
Idioma:

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Deconstructing Herding: Evidence from Pension Fund Investment Behavior

Autor: Raddatz, Claudio; Schmukler, Sergio L.
Año: 2011
Resumen: Pension funds have been expected to invest in a wide range of securities and provide liquidity to domestic capital markets since they are the most sophisticated investors, with plenty of resources to gather private information and manage portfolios professionally. However, by analyzing unique, monthly asset-level data from the pioneer case of Chile, this paper shows that pension funds tend to herd. This is consistent with pension funds copying each other in their investment strategies as a way to extract information, boost returns, and reduce risk. The authors compute measures of herding across asset classes (equities, government bonds, and private sector bonds) and at different pension fund industry levels. The results show that pension funds herd more in assets for which they have less market information and when risk increases. Moreover, herding is more prevalent across funds that narrowly compete with each other, that is, when comparing funds of the same type across pension fund administrators. There is much less herding within pension fund administrators and across pension fund administrators as a whole. This herding pattern is consistent with incentives for managers to be close to industry benchmarks, which might be driven by both market forces and regulation.

Fuente: Banco Mundial
Clasificación: Fondos de Inversión
Tipo de Publicación: Documentos de Trabajo
Idioma:

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Accelerating Reform within Iraq’s National Board of Pensions

Autor: Alkhoja, Ghassan; Ammari, Basma; Manitsky, Daniel
Año: 2011
Resumen: The Iraqi National Board of Pensions (NBP) has the responsibility of overseeing the oldage and disability pensions of public and private sector workers across the country. For the last several years, the NBP has been implementing an ambitious and far-reaching program of reform and renewal. Finally, the organization was not taking the time to cultivate the management skills of middle and front-line staff.

Fuente: Banco Mundial
Clasificación: Reformas de Pensiones
Tipo de Publicación: Notas de Pensiones
Idioma:

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Determinantes de las tasas de reemplazo de pensiones de capitalización individual: escenarios latinoamericanos comparados

Autor: Bernal Lobato, Noelia
Año: 2011
Resumen: La aparición de las cuentas individuales como mecanismo de financiamiento substitutivo o parcial de los sistemas de pensiones de la seguridad social y su significativa expansión en América Latina, y más tarde en algunos países de Europa del Este, abrió un interesante y no pocas veces acalorado debate sobre los objetivos, alcances y principios inherentes a su funcionamiento. Uno de los objetivos explícitos de estas reformas fue mejorar los niveles de suficiencia de las pensiones; es decir, la relación entre los montos de las pensiones y los salarios con base en los cuales se pagan las contribuciones. Pero ello continúa siendo un tema muy polémico entre los defensores y detractores de las cuentas individuales. El concepto tasa de reemplazo hace referencia a la relación entre el nivel de la pensión y el nivel de ingresos con que se realizaron las aportaciones a lo largo del ciclo laboral del individuo. La aproximación utilizada habitualmente para calcularlas compara los salarios cotizables previos a la jubilación con los montos de pensión disponibles tras el retiro y es el considerado en este trabajo para favorecer la comparación internacional de los resultados y el uso de las bases de datos disponibles. Pero el presente análisis no versa sobre las tasas efectivas de reemplazo a escala individual que obtendrían quienes están o estarán recibiendo beneficios, ya que ellas, al depender de las características y trayectorias individuales de las personas seleccionadas, no serían representativas de las pensiones que brinda el sistema en su conjunto para la población meta establecida en una ley de seguridad social. Para indagar en el perfil de las tasas que los sistemas de pensiones ofrecen al conjunto de la población, el presente estudio las simula para diferentes países, bajo diferentes escenarios. Utiliza como unidad de análisis al individuo, por medio de una medición teórica prospectiva de largo plazo que captura datos transversales promedios, combina las principales características individuales del grupo cubierto y evalúa la sustitución de los ingresos de los trabajadores asalariados, en Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador, México, Perú, República Dominicana y Uruguay según los factores determinantes de las tasas. Estos factores determinantes son múltiples: económicos, socio-demográficos y programáticos, es decir, relativos al diseño, organización financiera y régimen administrativo de los sistemas de pensiones. Dichos factores en su interacción generan resultados muy distintos en cada país por sector económico, género, edad, nivel de ingreso etc. Se trata de identificarlos y de captar la relevancia y la magnitud de su incidencia.

Fuente: Comisión Económica para América Latina (CEPAL)
Clasificación: Seguridad Social y Sistemas de Pensiones
Tipo de Publicación: Documentos de Trabajo
Idioma:

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